FX Daily: Fed eksportuje wyższe stopy procentowe za mocniejszego dolara | artykuł

Dolar pozostaje blisko ostatnich maksimów, ponieważ rosną obawy o recesję, podczas gdy banki centralne pozostają mocno jastrzębie. Jeśli chodzi o ten ostatni punkt, opublikowany wczoraj wieczorem czerwcowy protokół FOMC wskazał, że Fed jest bardzo zaniepokojony ryzykiem wzrostu inflacji i jest gotowy do przeniesienia stóp na terytorium jastrzębie (powyżej 2,5%). Obawy o ryzyko spadków dla wzrostu nie odegrały żadnej roli, a podejście Fed do zarządzania ryzykiem wyraźnie sprzyja zaostrzeniu przed terminem ryzyka dłuższej niż oczekiwano inflacji.

W tym temacie tygodniowa zmienność pary EUR/USD powraca do ostatnich maksimów w pobliżu 12%. Nie jest to niespodzianka, biorąc pod uwagę ryzyko jutrzejszych danych o zatrudnieniu w Stanach Zjednoczonych w czerwcu, ale zwłaszcza w przyszłą środę, w której jakakolwiek niespodzianka w górę może ponownie siać spustoszenie na światowych rynkach finansowych.

Szczególnie w tym tygodniu kompleks EMFX znalazł się pod znacznie większą presją – np. USD/BRL na 5,43, USD/ZAr na 16,75 itd. Stało się to w połączeniu z załamaniem się cen surowców i ponownym oceną globalnego wzrostu. Spodziewaj się, że ten temat sprawi, że będziemy zajęci tego lata, zwłaszcza jeśli inflacja okaże się uparta, a banki centralne będą musiały kontynuować swoje cykle zacieśniania.

Silny dolar zmusza również partnerów handlowych do bardziej agresywnych ruchów i interwencji na rynkach walutowych w celu ochrony ich walut. Spodziewaj się kontynuacji lepszych wyników dolara, jena i franka szwajcarskiego, biorąc pod uwagę trudne lato pod względem ryzyka, podczas gdy wysoka beta (szczególnie w Europie) i waluty towarowe pozostaną wrażliwe.

Dzisiejszy kalendarz danych z USA jest lekki i wątpimy, by niewielki wzrost liczby bezrobotnych wysunął rynki znacznie przed jutrzejszymi danymi NonFarm Payroll.

DXY powinien skonsolidować się powyżej 106,00.