Ponieważ jest to szybkie wydanie, nie mamy jeszcze wszystkich szczegółów na temat poszczególnych komponentów. Więcej na ten temat dowiemy się na początku czerwca. Zakładamy jednak, że głównym czynnikiem wzrostu PKB w Polsce w I kwartale 2024 r. była konsumpcja prywatna. Jego ożywienie było znacznie mniejsze niż odnotowana poprawa dochodów realnych – choć w pierwszym kwartale nastąpiła poprawa, o czym świadczy wzrost dynamiki sprzedaży detalicznej (6,4% rok do roku w ujęciu realnym).
Jednak w tym okresie aktywność inwestycyjna uległa pogorszeniu. Biorąc pod uwagę słaby rozwój budownictwa, nie można wykluczyć spadku inwestycji ogółem w drugim kwartale 2024 r. rok do roku, co byłoby dużą zmianą w stosunku do wzrostu o 13,1% w 2023 r. Biorąc pod uwagę ich dynamikę w 2023 r., inwestycje publiczne będą odpowiadać za około trzy czwarte tej kwoty, a inwestycje prywatne za pozostałą czwartą. W inwestycjach prywatnych dominowały jednak wydatki dużych przedsiębiorstw (w tym energetycznych), natomiast inwestycje średnich i mniejszych przedsiębiorstw pozostały słabsze. Tak dużego wkładu inwestycji publicznych nie da się powtórzyć po zakończeniu płatności z poprzedniego wieloletniego budżetu UE oraz opóźnieniach związanych z realizacją krajowego planu odbudowy i zwiększania odporności, o czym świadczy gwałtowny spadek produkcji budowlanej w I kwartale br. W tym roku.
Oczekujemy, że ożywienie PKB Polski będzie kontynuowane w dalszej części roku. W II kwartale oczekuje się dalszej poprawy popytu konsumpcyjnego dzięki rekordowemu wzrostowi dochodów realnych (najwyższemu od końca lat 90-tych). Alternatywne źródła danych również wskazują na kontynuację ożywienia spożycia w kwietniu i maju. Nie wierzymy też, że wyjątkowo słaba produkcja w marcu oznacza załamanie ożywienia w przemyśle, gdyż dane logistyczne sugerują, że zarówno polski, jak i niemiecki przemysł kontynuują stopniowe ożywienie. Podtrzymujemy zatem naszą prognozę wzrostu PKB na cały rok na poziomie 3,0% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Joanna Bator jest autorką publikującą na portalu humanmag.pl, gdzie zajmuje się tematami z zakresu aktualności, polityki, biznesu, technologii, sportu, rozrywki i stylu życia. Koncentruje się na jasnym i rzetelnym przekazywaniu informacji, śledzeniu bieżących wydarzeń oraz prezentowaniu historii i tematów istotnych dla czytelników w przystępny i zrozumiały sposób.