Czy może pokonać inflację? Czy jest większy popyt niż podaż? Czy ma to sens na tym etapie cyklu? Czy ma to związek z bieżącymi wydarzeniami? Czy można to powiązać z podróżami? Czy można go umieścić w centrum danych? To tylko niektóre z niewielu czynników napędzających zyski w tym momencie sezonu szalonych zysków. Pozbądźmy się makra, zanim przejdę do tego, co działa, a co nie. Mamy dwa wydarzenia z potencjałem „wielkiego wybuchu” i poglądami na temat wyników, na które będzie miała wpływ polityka w miarę zbliżania się wyborów. Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell spotkał się z prasą po marcowym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), które było dość napięte. Ponieważ chociaż bardzo podziwiam Powella i jego Fed, nadal uważam, że zdecydował się subtelnie przyznać, że się mylił i że inflacja w końcu spadnie, jeśli utrzyma kurs. Zamiast patrzeć na dane zagregowane, dzielę je na poszczególne firmy w oparciu o wywiady z Mad Money, aby lepiej zrozumieć rytm kwartału, a następnie ekstrapoluję te spostrzeżenia na niezliczone telekonferencje, aby przekonać się, że mnie tam nie ma – Śledź anegdotami lub na dobrej drodze z wizją opartą na empirii. Moim zdaniem, kiedy Powell myślał, że poniósł porażkę, nie zdawał sobie sprawy, że jego twarde przemówienie wpłynęło na krzywą dochodowości rynku obligacji, a ta krzywa na gospodarkę. Tak, ruch o 60 punktów bazowych mógł być oporem, którego Powell potrzebował do zainicjowania kolejnego trendu spadkowego. Jeśli wystarczająca liczba osób zgodzi się ze mną, że w styczniu nastąpi ożywienie w biznesie i kolejny wzrost w lutym, a następnie spowolnienie, a może nawet gwałtowne spowolnienie w marcu, to wyższe stopy procentowe w przypadku dłuższych rozmów mogłyby budzić niepokój, zwłaszcza jeśli bezrobocie wzrośnie do plus 4% w piątek, kiedy rząd opublikuje kwietniowy raport o zatrudnieniu. Fed próbujący zaprojektować miękkie lądowanie – niedorzeczna metafora, która towarzyszy nam od wieków, absurdalna, ponieważ Powell nawet nie próbuje wylądować niczym, łącznie z samolotem – zostanie złapany po niewłaściwej stronie kości szczęki. Ten zwyżkowy trend, po którym nastąpi możliwy ruch w lewo wraz z silnym wzrostem liczby miejsc pracy i/lub wyższymi płacami, skłoniłby traderów do całkowitego zaakceptowania narracji o stagflacji i sprzedania go lub kupienia za duże 5% certyfikaty depozytowe lub płyty CD na uboczu. . Być może i tak będziemy musieli umieścić gwiazdkę przy liczbie pracowników, ponieważ płaca minimalna w Kalifornii została podniesiona do 20 dolarów za godzinę. Biorąc pod uwagę, że Kalifornia to jedna piąta kraju, jest to na tyle istotne, że moja teza o spowolnieniu zostaje podważona przez zdarzenia od nas niezależne. Z drugiej strony ostrożny Fed czekający na więcej danych to zielone światło do zakupów, ponieważ podtrzymuje nadzieje na obniżki stóp procentowych, niezależnie od piątkowych liczb – i bądź ostrożny, jeśli okażą się one choć odrobinę słabe, być może dlatego, że szara strefa gospodarki masowa imigracja może nawet obniżyć płace, ponieważ wzmacnia najbardziej twardą z rzeczy: ochronę. Myślę, że zmienne faworyzują „Pangloss”, utwór Voltaire’a, który w zeszłym tygodniu desperacko potrzebował wyszukiwania w Google, lub być może utwór z nowej sztucznej inteligencji Meta Platforms, która, nawiasem mówiąc, jest całkiem niezła. Pangloss, wieczny optymizm, to fikcja, a nie fakt, ale mamy szansę wrócić na powolną ścieżkę obniżek stóp procentowych. Jeśli tak jest, co ludzie będą kupować? Pozwólcie, że przedstawię Wam kilka tematów, które pozwolą wam poczuć szaleństwo poszczególnych zwycięzców. Centra danych Gdy w powietrzu unosi się zapach centrum danych lub czegokolwiek, co się w nim znajduje, akcje rosną. Tak właśnie było z Vertivem, gdzie po chwili wahania załamał się jeszcze wyżej. To samo wydarzyło się mniej peryferyjnie, z ramieniem i klubem o nazwie Broadcom. Spodziewam się, że w tym tygodniu możemy zaobserwować wahanie podobne do Vertiv i odbicie się od Eaton, kiedy klub specjalizujący się w komponentach elektrycznych i systemach zarządzania energią zgłosi zyski. Spółka matka Google, Alphabet i Microsoft, robią duże postępy w swoich rozszerzeniach – Meta nie tak bardzo, pomimo masowych zakupów chipów Nvidia. Tego wszystkiego dowiedzieliśmy się w zeszłotygodniowym zalewie wyników. Ale to się stanie. Z tego powodu akcje Meta są nieco tańsze w zakupie, ponieważ akcje ponownie doświadczają takich spadków. Z tego też powodu akcje Nvidii wzrosły w zeszłym tygodniu o 15%, ponieważ firmy technologiczne w dalszym ciągu wykupują wszystkie chipy Nvidii, jakie tylko wpadną im w ręce. Podróże American Express jest liderem w finansowej stronie podróży. Raytheon i GE Aerospace były liderami po stronie sprzętu i usług. Dlatego pieniądze trafiły do tej dwójki, aby zaspokoić niezaspokojony popyt na samoloty. Royal Caribbean pokazało, że po pewnym czasie popu nadal może być pop. Myślę, że Booking wyłoni zwycięzcę 2 maja. Uważaj na spadek AAR, ponieważ najlepszym rozwiązaniem jest konserwacja samolotów, ponieważ wszystkie samoloty są potrzebne, a zatem czas realizacji jest wystarczający. AAR zyskał na wartości w ośmiu z ostatnich dziewięciu sesji. W zeszłym tygodniu byłem rozczarowany nazwą klubu Honeywell ze względu na statki powietrzne i odrzutowe, które stanęły na drodze. Podejrzewam, że będziemy musieli dokonać ponownej oceny po odejściu z zarządu na początku czerwca byłego prezesa Dariusza Adamczyka. Zegar tyka, jeśli chodzi o odpowiedzialność nowego dyrektora generalnego Vimala Kapura za obecny reżim. Linie lotnicze Delta i United pracują dla handlu. Nie wiem, co powiedzieć o Southwest Airlines, więc nic nie powiem. Życie Życie jest rozwiązaniem sprzecznym z intuicją. Firmy te zachowują jednak powściągliwość. Jeśli zbudujesz o połowę mniej domów niż wtedy, gdy w tym kraju było o połowę mniej ludzi, to mamy do czynienia ze sztucznym niedoborem, który prowadzi do fantastycznych marż brutto i zamówień. Myślę, że Toll Brothers, który był świetnym wykupem, działa dobrze. Ale to dotyczy także Pulte i Lennara. Wszystkie mają podobne podręczniki. Co dziwne, nie można tutaj polecić Lowe’s ani Home Depot, ale oni opierają się na wyprzedażach i remontach, a nam po prostu nie starcza. Dlatego niepokoję się o akcje klubu Stanley Black & Decker, ale dywidenda na razie je wesprze. Tylko Azek zdawał się rezonować. Banki Banki od dawna rozważały tę decyzję i korzystają ze swojego prawa do kupowania, ile chcą. Działają dziesiątki firm biotechnologicznych i zajmujących się oprogramowaniem dla przedsiębiorstw. Dlatego podoba nam się nazwa klubu Morgan Stanley. JPMorgan zasługuje na powrót. Nigdy nie widziałem, żeby dyrektor generalny Wells Fargo, Charlie Scharf, był bardziej podekscytowany niż w tym kwartale: nie można zaprzeczyć, że mamy do czynienia z gigantem w zakresie opłat. Wells Fargo rezygnuje ze swojej ochrony zwrotu, ale ma odpowiednie składniki, aby zapewnić wyższe zyski zarówno w dłuższym okresie, jak i dzięki dobrym zwrotom z oszczędności lub obniżce stóp procentowych Fed, którą uwielbiają inwestorzy bankowi. Zszywki konsumenckie Co dziwne, podstawowe produkty konsumenckie, klubowe Procter & Gamble, a następnie Colgate, wyglądają fantastycznie – bez wątpienia ze względu na niższe koszty surowców, ale bez obniżek cen dla konsumenta. Ta odrobina oburzenia oparta na zaufanych markach działa. Chipotle to kolejna firma, która osiągnęła ten wyczyn, podnosząc ceny w Kalifornii, aby pokryć koszty, nie odnotowując spadku. Martwię się o raportowanie zysków McDonald’s w tym tygodniu, ponieważ ma model franczyzowy, i założę się, że są niechętni. Bardziej się tym martwię, bo sprawa poszła w górę, bo nie było żadnych wieści, co sprawiło, że ludzie myśleli, że najgorsze już za nami. Nie jestem optymistą. Podsumowanie Poza tym nie mogę pochwalić żadnego innego sektora. Narkotyki kręcą się wokół Mercka – chłopcze, czy to był straszny kwartał dla Bristol-Myers? Podąża śladami przeciętnego Johnson & Johnson. Zauważyłem białą flagę PepsiCo na napojach gazowanych w USA, co może oznaczać przełom dla Coca-Coli, która w tym tygodniu ogłasza wyniki. Energy, trzeba postawić na rafinerie, a nie na główne firmy, a jeśli nalegasz na mniejsze firmy, spójrz na nazwę klubu Coterra Energy i Highwire w Diamondback, a także z kolei w Devon. Trzymaj się z daleka od głównych koncernów naftowych po rozczarowaniu SLB i wydaje się, że europejskie koncerny naftowe dobiegły końca. Chciałbym mieć więcej, ale ten rynek nie oferuje więcej. Możesz przyjąć to tak, jak jest. Ale pamiętaj, kiedy odchodzisz od zwycięzców, powiedzmy w technologii, i skupiasz się na przegranych, pamiętaj, że wszyscy zostali podekscytowani przez Alphabet, a mimo to Alphabet jest dobry tylko dla Alphabetu i to miało wpływ. Mam nadzieję, że w niedzielny wieczór zobaczysz założyciela i dyrektora generalnego Nvidii, Jensena Huanga, w „60 Minutes” (lub obejrzysz odpowiedź na żądanie). Człowiek, którego nazywam współczesnym „da Vinci”, powinien pokazać, dlaczego zasługuje na premię za swoje akcje, nawet jeśli z perspektywy czasu okaże się to przeceną. Mam nadzieję, że widzisz, jaki jest miły i przyjacielski. I tak, używa tych określeń. (Pełną listę akcji fundacji Jim Cramer Charitable Trust można znaleźć tutaj.) Jako subskrybent CNBC Investing Club wraz z Jimem Cramerem otrzymasz powiadomienie o transakcji, zanim Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu alertu handlowego, zanim kupi lub sprzeda akcje znajdujące się w portfelu swojej fundacji charytatywnej. Jeśli Jim omawiał akcje w telewizji CNBC, odczeka 72 godziny od wydania ostrzeżenia o handlu, zanim zrealizuje transakcję. INVESTING CLUB INVESTING CLUB OKREŚLONE POWYŻEJ PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM ORAZ POLITYCE PRYWATNOŚCI WRAZ Z NASZYM ZASTRZEŻENIEM ODPOWIEDZIALNOŚCI. OTRZYMANIE TWOICH INFORMACJI PODANYCH W ZWIĄZKU Z INVESTMENT CLUBEM NIE MA ŻADNEGO obowiązku powierniczego. NIE GWARANTUJEMY ŻADNYCH KONKRETNYCH WYNIKÓW ANI ZYSKÓW.
Jim Cramer w raporcie z przerwy w CNBC.
Scott Mlyn | CNBC
Czy może pokonać inflację? Czy jest większy popyt niż podaż? Czy ma to sens na tym etapie cyklu? Czy ma to związek z bieżącymi wydarzeniami? Czy można to powiązać z podróżami? Czy można go umieścić w centrum danych? To tylko niektóre z niewielu czynników napędzających zyski w tym momencie sezonu szalonych zysków.
Pozbądźmy się makra, zanim przejdę do tego, co działa, a co nie. Mamy dwa wydarzenia z potencjałem „wielkiego wybuchu” i poglądami na temat wyników, na które będzie miała wpływ polityka w miarę zbliżania się wyborów.
