Dlaczego obecnie jesteśmy optymistycznie nastawieni do Rosji i Europy Wschodniej

Po trudnym roku 2020 z powodu pandemii, bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) napływają w tym roku do Rosji z wielu powodów. Oferuje między innymi dodatnie realne stopy procentowe w porównaniu z innymi krajami Europy Środkowo-Wschodniej (CEE). W czasie, gdy większość krajów utrzymuje stopy procentowe na poziomie zbliżonym do zera, aby zwalczyć negatywne skutki kryzysu zdrowotnego, Bank Rosji jest w trybie zaostrzania i do tej pory pięciokrotnie podniósł stopy procentowe w 2021 r., ostatnio 10 września. To przyciągnęło inwestorów poszukujących instrumentów o wyższej rentowności.

Rosyjską gospodarkę wspierały także wyższe ceny ropy i gazu. Cena ropy Brent, międzynarodowy benchmark, wzrosła w tym roku o około 75% do 15 września, co pomogło niektórym z naszych ulubionych rosyjskich firm zajmujących się poszukiwaniem i wydobyciem ropy. Wśród nich są Rosnieft z plusem 35% na dzień 15 września; Lukoil, wzrost o 38%; a Gazprom o 73%.

Wierzymy, że dodatkowe wpływy Rosji ze sprzedaży ropy i gazu zostaną przeznaczone na świadczenia socjalne, które dodatkowo pobudzą gospodarkę i poprawią warunki życia.

Rosyjska giełda radzi sobie lepiej z gwałtownie rosnącym rynkiem amerykańskim

Ważne jest, aby inwestorzy nie byli rozpraszani przez FUD lub strach, niepewność i wątpliwości. Rosja dostaje dużo negatywnej prasy, ale czy wiesz, że jej giełda pokona S&P 500 w 2021 roku? Podczas gdy rynek amerykański spadł o około 20% do 14 września, indeks MOEX Russia wzrósł o ponad 31%.

Uważamy, że w zbiorniku może być więcej benzyny. Oprócz ożywienia cen ropy, rosyjski rynek mógłby również skorzystać na malejącym ryzyku sankcji międzynarodowych i napływie inwestorów prywatnych w 2022 roku.

Ponadto rynek rosyjski nadal wydaje się być mocno niedowartościowany w porównaniu z innymi regionami, co czyni go potencjalnie atrakcyjnym dla wyceniających inwestorów. Poniżej znajduje się aktualny stosunek ceny do zarobków (P/E) wybranych gospodarek, który informuje o tym, jak „drogi” jest dany indeks lub akcje. W połowie września na rosyjskim rynku akcji notowano nieco ponad dziewięciokrotnie zyski, znacznie poniżej innych gospodarek wschodzących, nie wspominając o rynkach rozwiniętych, takich jak Japonia, Europa, a zwłaszcza Stany Zjednoczone.

Ponadto Rosja oferuje jedne z najbardziej atrakcyjnych stóp dywidendy w porównaniu z innymi regionami. We wrześniu rosyjskie akcje odnotowały po 12 miesiącach stopę dywidendy na poziomie 4,45%, prawie dwukrotnie wyższą od średniej dla rynków wschodzących.

Rosja częścią większego obrazu wzrostu w Europie Środkowo-Wschodniej

Do tej pory wspomniałem tylko o Rosji. Prawda jest taka, że ​​uważamy, że cały region Europy Środkowo-Wschodniej jest interesujący z wielu powodów. Dzieli ten sam kontynent, co bardziej ugruntowane gospodarki Europy Zachodniej, ale ma też wiele wspólnego z innymi wschodzącymi gospodarkami na całym świecie – zwłaszcza z Azją Wschodnią, ponieważ te dwa regiony są głównymi ośrodkami produkcyjnymi.

W niektórych przypadkach doprowadziło to do silnego trwałego wzrostu. Weźmy na przykład Polskę. Przed pandemią w 2020 r. gospodarka kraju rozwijała się przez prawie 30 kolejnych lat. W 2017 roku Polska została podniesiona ze statusu Emerging do Developed przez FTSE Russell, co czyni ją pierwszym krajem, który dokonał transformacji od prawie dekady.

Przyciągnij uwagę EUROX

Nasz Fundusz Emerging Europe (EUROX) inwestuje w Rosji, Polsce i innych gospodarkach Europy Środkowo-Wschodniej, przy czym rosyjskie akcje stanowią prawie połowę funduszu. Zapraszamy do zapoznania się z funduszem, który stara się inwestować w niedowartościowane spółki z atrakcyjnymi dywidendami do Kliknij tutaj.

Ujawnienie: Prosimy o dokładne rozważenie celów inwestycyjnych, ryzyka, opłat i wydatków Funduszu. Aby uzyskać te i inne ważne informacje, odwiedź stronę www.usfunds.com lub zadzwoń pod numer 1-800-US-FUNDS (1-800-873-8637) w celu uzyskania prospektu. Przeczytaj uważnie przed inwestowaniem. Foreside Fund Services, LLC, dystrybutor. Doradcą inwestycyjnym jest US Global Investors.

Inwestycje w krajach zagranicznych i wschodzących wiążą się ze szczególnym ryzykiem, takim jak wahania kursów walut i ograniczone ujawnianie informacji, a także ryzyko gospodarcze i polityczne. Inwestując w konkretnym regionie geograficznym, zwroty i cena akcji funduszu regionalnego mogą być bardziej zmienne niż w przypadku portfela o mniejszej koncentracji. Emerging Europe Fund inwestuje ponad 25% swoich inwestycji w spółki, które działają głównie w branży naftowej i gazowej lub bankowości. Ryzyko inwestowania w tę grupę branż sprawia, że ​​Fundusz jest bardziej podatny na ryzyko w tych branżach niż fundusze, które nie koncentrują swoich inwestycji w jednej branży i może powodować większą zmienność wyników Funduszu.

MOEX Russia Index to złożony indeks ważony kapitalizacją, obliczany na Moskiewskiej Giełdzie Papierów Wartościowych na podstawie cen najbardziej płynnych rosyjskich akcji największych i najdynamiczniej rozwijających się rosyjskich emitentów. Indeks S&P 500 jest powszechnie uważany za najlepszy wskaźnik amerykańskich akcji o dużej kapitalizacji i służy jako podstawa szerokiej gamy produktów inwestycyjnych. Indeks obejmuje 500 wiodących spółek i obejmuje około 80% dostępnej kapitalizacji rynkowej. Indeks MSCI EM (Rynki wschodzące) to ważony indeks akcji w wolnym obrocie, który śledzi spółki o dużych i średnich kapitalizacjach w krajach rynków wschodzących (EM). Nikkei-225 Stock Average to średnia ważona ceną 225 największych japońskich spółek notowanych na pierwszej sekcji Tokijskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Indeks EURO STOXX jest szerokim, ale płynnym podzbiorem Indeksu STOXX Europe 600. Indeks, o zmiennej liczbie składników, reprezentuje spółki o dużej, średniej i małej kapitalizacji rynkowej z 11 krajów strefy euro. MSCI World Index jest indeksem giełdowym ważonym według free float. Obejmuje rynki krajów uprzemysłowionych, a nie krajów wschodzących. Indeks NASDAQ-100 to zmodyfikowany indeks ważony kapitalizacją obejmujący 100 największych i najbardziej aktywnych niefinansowych krajowych i międzynarodowych emisji notowanych na NASDAQ.

MOEX Russia Index to złożony indeks ważony kapitalizacją, obliczany na Moskiewskiej Giełdzie Papierów Wartościowych na podstawie cen najbardziej płynnych rosyjskich akcji największych i najdynamiczniej rozwijających się rosyjskich emitentów. Indeks S&P 500 jest powszechnie uważany za najlepszy wskaźnik amerykańskich akcji o dużej kapitalizacji i służy jako podstawa szerokiej gamy produktów inwestycyjnych. Indeks obejmuje 500 wiodących spółek i obejmuje około 80% dostępnej kapitalizacji rynkowej. Indeks MSCI EM (Rynki wschodzące) to ważony indeks akcji w wolnym obrocie, który śledzi reprezentacje dużych i średnich spółek na rynkach wschodzących (EM). Nikkei-225 Stock Average to średnia ważona ceną 225 największych japońskich spółek notowanych na pierwszej sekcji Tokijskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Indeks EURO STOXX jest szerokim, ale płynnym podzbiorem Indeksu STOXX Europe 600. Indeks, o zmiennej liczbie składników, reprezentuje spółki o dużej, średniej i małej kapitalizacji rynkowej z 11 krajów strefy euro. MSCI World Index jest indeksem giełdowym ważonym według free float. Obejmuje rynki krajów uprzemysłowionych, a nie krajów wschodzących. Indeks NASDAQ-100 to zmodyfikowany indeks ważony kapitalizacją obejmujący 100 największych i najbardziej aktywnych niefinansowych krajowych i międzynarodowych emisji notowanych na NASDAQ.

Wskaźnik cena-zysk (P / E) to stosunek wyceny firmy, który mierzy jej aktualną cenę akcji w stosunku do zysku na akcję (EPS). Produkt krajowy brutto (PKB) to łączna wartość towarów i usług wytworzonych w kraju w ciągu roku. Nie ma gwarancji, że emitenci papierów wartościowych zadeklarują dywidendy w przyszłości lub, jeśli zostaną zadeklarowane, że utrzymają się na obecnym poziomie lub wzrosną w czasie. Stopa dywidendy to dywidenda na akcję podzielona przez cenę akcji.

Portfele funduszy są aktywnie zarządzane, a ich udziały mogą zmieniać się codziennie. Zapasy są pokazywane na koniec ostatniego kwartału. Inwestycje w Emerging Europe Fund jako procent aktywów netto na dzień 30 czerwca 2021 r.: Rosneft Oil Co. PJSC 4,37%, LUKOIL PJSC 2,31%, Gazprom PJSC 1,30%.

Wszystkie wyrażone opinie i podane dane mogą ulec zmianie bez wcześniejszego powiadomienia. Niektóre z tych opinii mogą nie być odpowiednie dla każdego inwestora.